De hiërarchische keten

De afgelopen jaren zijn de kredietfaciliteiten voor het midden- en kleinbedrijf (mkb) verslechterd. Bankleningen, de gebruikelijk vorm van financiering voor het mkb, zijn om verscheidene redenen drastisch beteugeld, voornamelijk als gevolg van de recente en huidige gebeurtenissen in de economische en financiële omgeving. Vooral het mkb, dat kleiner en minder gediversifieerd is dan grotere ondernemingen, is kwetsbaar voor de gevolgen van een negatief economisch klimaat. Momenteel zijn veel mkb'ers wanhopig op zoek naar alternatieve manieren om hun bedrijfsvoering en behoefte aan werkkapitaal te financieren.

Beeld: © Nationale Beeldbank

Samen met professoren Leo Verhoef en Jimme Keizer van Eindhoven University of Technology en Hogeschool Zuyd en Jos Rooijakkers, Managing Director bij Rabobank Eindhoven-Veldhoven, startte Ronald Mahieu, professor Finance & Innovation aan de TIAS School for Business and Society, met een gezamenlijk onderzoeksproject waarin wordt gezocht naar alternatieve financieringsconstructies voor het mkb met behulp van gegevens van bedrijven actief in het zuidoosten van Brabant. Rabobank is bij dit onderzoeksproject betrokken als sponsor in natura.

Kredietwaardigheid van een leverancier

Een deel van dit onderzoeksproject richt zich op nieuwe ideeën vanuit de Supply Chain Finance (SCF). Traditionele SCF-oplossingen richten zich op de ontwikkeling van financieringsconstructies die mogelijk worden gemaakt door de relatieve kredietwaardigheid van de verschillende spelers in een bepaalde aanvoerketen te benutten. Ronald Mahieu: “Neem bijvoorbeeld een grote onderneming zoals Philips. Zo'n bedrijf heeft een veel hogere kredietwaardigheid dan een kleine leverancier. De (operationele en financiële) risico's die deze leverancier loopt zijn veel groter dan de risico's waar Philips mee te maken heeft. Philips kan echter de hogere kredietwaardigheid gebruiken om aan de kleinere leverancier leverancierskrediet te verstrekken. Door de inzet van concepten zoals ‘reverse factoring’ kunnen verdere verbeteringen in de financiële hiërarchische keten worden aangebracht. Een belangrijk aanvullend voordeel van deze SCF-constructies is dat ze langdurige leveranciersbetrekkingen bevorderen. Dit resulteert in verbeterde (economische) duurzaamheid.”

Dit onderzoeksproject richt zich op het vinden van nieuwe bedrijfsmodellen op basis van innovatieve financieringsconstructies. De ideeën komen voort uit het identificeren van best practices uit zowel het Angelsaksische als Rijnlandse economische model. Met name in dit laatste model bestaat er veel ruimte voor het verkennen van de maatschappelijke, duurzame en milieuaspecten van zakendoen. Vanuit een financieel perspectief benadert het onderzoeksproject deze kwesties vanuit de principes van coöperatief bankieren