Beïnvloeden sociale factoren beleggingsbeslissingen?

Beleggingsfondsen die tot doel hebben maatschappelijke bewuste of institutionele klanten te trekken, beleggen minder in maatschappelijk gevoelige bedrijven, ondanks het feit dat deze beleggingen hogere rendementen genereren. Dat blijkt uit een paper van Arian Borgers, Jeroen Derwall, Kees Koedijk en Jenke ter Horst. Zij analyseerden de beleggingen van Amerikaanse beleggingsfondsen over de periode 2004 - 2012, en beantwoorden daarbij de vraag: wat is de economische betekenis van sociaal gedrag bij beleggingsbeslissingen?

De onderzoekers bekeken hoe deze Amerikaanse fondsen worden beïnvloed in hun beleggingsbeleid rond aandelen die sociaal gezien als controversieel worden beschouwd. Daarvoor hebben ze in hun studie twee vragen geprobeerd te beantwoorden: Beïnvloedt de blootstelling aan controversiële aandelen het rendement van deze beleggingsfondsen? Welke factoren verklaren de variatie waarin beleggingsfondsen zijn blootgesteld aan beleggingen in controversiële aandelen?

Paper: Do social factors influence investment behavior and performance? (2015)